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券商交易模式由试点转入常规 引发托管模式的变革

2019-02-19 16:36:11来源:证券时报·e公司

目前已经实现托管的银行有江苏银行、渤海银行、宁波银行等。“宁波银行和江苏银行是较早接受券商交易模式的托管行。”

近日,新基金公司试点的券商交易模式由试点转入常规,这意味着未来新基金公司都将采用券商交易模式,而这一模式的改变将直接引发托管模式的变革。记者从业内了解到,目前银行对于采用券商交易模式基金的态度正悄然发生着改变,一些原本不愿意托管此类模式基金的国有大行态度开始出现松动,而在主流托管行中最先托管此类基金的是招商银行。

目前券商交易模式下主要有两种托管模式,券商交易券商托管模式和券商交易银行托管模式。Wind数据显示,就目前的托管情况而言,恒越基金、合煦智远基金等公司发行的一些基金采用了券商交易银行托管模式,中庚基金等公司的一些基金采用了券商交易券商托管模式,而发行基金数量较多的基金公司,例如博道基金、国融基金、凯石基金等公司则分别采用了这两种模式。

就当前托管情况来看,采用券商交易模式基金的托管银行主要是股份制银行与城商行。目前已经实现托管的银行有江苏银行、渤海银行、宁波银行等。“宁波银行和江苏银行是较早接受券商交易模式的托管行。”有业内人士介绍,除此之外,上海银行、南京银行、徽商银行等多家银行也陆续有意向尝试托管此类产品。

在较长时间内,愿意参与券商交易基金托管的银行较少,且大多为自身销售实力相对有限的城商行。“这些城商行本身的销售能力有限,对于银行自身来说,肯定是希望尽可能多地托管基金产品。”基金业内人士表示,但是对于基金公司而言,他们肯定更希望能够借助那些大银行更为强大的渠道优势。

“国有大银行一直不愿意托管这些产品。”另一位基金业内人士介绍,他分析,由于采用券商交易模式的基金公司大多为新基金公司,新发基金量本来就少,大部分新公司也缺乏历史业绩,要拓展银行渠道本身就存在一定的困难,而券商交易模式则加大了这些新公司与大银行之间的“鸿沟”。“对于国有大行来说,这些新基金公司发行的新基金在总体体量上比较有限,吸引力本身就不足。”

有业内人士告诉记者,此前有国有大行明确表示不会托管券商交易模式的产品,但是近期这一态度出现了松动,已经有国有大行愿意与基金公司商谈券商交易模式下产品的托管。“不过,目前国有大行还没有明确的态度出现。”

对此,有基金业内人士分析,未来大银行逐步接纳此类产品可能会是大势所趋。“对于银行而言,一旦确定了券商交易模式未来会成为基金行业交易结算模式的主流趋势,那么他们可能也就会有意愿为之做出调整。”

最先明确态度的是招商银行。前不久,招商银行率先托管了券商交易模式产品。2019年1月3月,博道基金的首只银行托管的券商交易模式基金博道中证500,成立规模是4.3亿份。而据Wind统计,此前招商银行托管的唯一一只券商交易模式产品是东方阿尔法精选,而该产品是在成立近大半年后通过转换交易模式才成为券商交易模式产品的。

“招商银行是股份制银行中比较愿意托管此类产品的银行。”有业内人士介绍。但同时他也表示,招商银行对于托管产品的要求很高,合作仅限于少数基金。“招商银行一般只选择他们认可的基金合作,他们对基金历史业绩等各方面的要求很高。”因此,对于不少新基金公司而言,寻求与招商银行的合作依然较难。



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