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三大因素导致A股大跌 短期调整后市场有望迈入健康慢牛

2019-03-11 15:04:10来源:证券日报

A股市场持续反弹,终于在上周五迎来了2019年的第一瓢冷水。受诸多因素影响,上周五沪指收跌4.4%,创下近5个月单日最大跌幅,深证成指、创业板指均出现较大幅度调整。

不过,上周五单日两市成交量达到1.18万亿元,创下近40个月新高,市场交易依然活跃。当日收盘后,逾10家公募基金火速解盘,分析市场出现大幅调整的原因,并对后市的走势进行了预测。

三大因素导致A股大跌

券商卖空研报“背锅”

上周五盘后,中信证券对于中国人保的一份看空研报迅速刷屏,引起市场广泛讨论,随后华泰证券又发布了一份看空中信建投的研报。两份罕见的看空研报,给A股市场急速降温。随后,中信建投,中国人保开盘跌停,券商股集体下挫领跌,A股市场一片“绿色”。

在众多基金公司对上周市场的分析中,券商的卖空研报也被屡屡提及。

招商基金分析认为,A股大幅调整主要受到短期涨幅过高以及全球经济进一步下行的担忧。罕见的两份券商看空报告发布,也表明A股的快速上涨令市场估值已修复至历史中值,本身也存在较强的调整需求。另外,欧央行议息会议声明超预期,大幅下调了对于今明两年的通胀和经济增长的预测,海外市场近日出现了显著调整,我国2月份进出口数据大幅下滑,也令市场对于国内经济短期难以见底的担忧再度升温。

海富通基金经理施敏佳认为,造成上周五市场大幅下挫的原因主要有三点:其一,上周四晚间市场出现罕见的券商卖空研报,非银板块在次日大幅低开;其二,海外股市数日连续下跌;其三,刚刚公布的2月进出口数据低于预期。她表示,虽然上周五市场震荡较大,但是沪深两市继续放量成交破万亿元,市场整体情绪较强。

华宝基金分析道,A股市场大跌主要原因是经历了前期的连续上涨以及近期诸多利空消息的释放,短期面临回调压力在所难免,具体表现有两点:一方面,前期热门股惨遭闷杀,市场炒作氛围降温,中信证券和华泰证券分别给出对中国人保和中信建投的“卖出”评级;另一方面,外围释放利空因素,中国2月份进出口数据不及预期欧洲央行大幅下调经济增长预期,美股连跌四日,市场担忧全球经济增速将进一步放缓。

光大保德信基金也分析认为,上周五A股大跌:一是受到外围市场影响,美股连跌四日,欧洲市场由于央行大幅下调经济增长预期;二是昨日有主流券商开始对前期暴涨个股给出卖出评级,压制冲动追涨;三是近期公布的2月份中国外贸数据大幅下滑,虽然可剔除春节因素,但一定程度上影响市场情绪。

银安盛基金表示,由于前期市场涨幅巨大,叠加上周四部分券商发布针对近期热门股票的看空报告引发投资者担忧,导致A股市场在上周五的情绪波动较大

在经历短期调整后

市场有望迈入健康慢牛

而对于A股市场之后的表现,多家基金公司均表态继续力挺:仍然看好股票市场的后期表现,震荡调整是加速调整资产布局的机会。

前海联合基金认为,经过短期调整后,市场有望迈入健康慢牛,后续题材股将有所降温,预计市场主线将过渡至有基本面支撑的优质企业。配置上会更多地关注:其一,流动性改善下的低估值蓝筹、受益新开工推进的周期龙头、受益外资持续流入的消费龙头;其二,新型基建加速、科创板快速推进给先进制造业和科技创新板块带来的机会;其三,逆周期政策加强预期提升受益的板块。

博时基金展望后市称,市场的行情暂时还看不到走向终结的信号,短期的调整给大家调仓配置的机会,但配置的逻辑需要及时调整。后续需要更加关注基本面支撑和有确定性业绩预期的板块:重点可关注受市场大资金青睐的精选价值蓝筹,比如消费、医药;还有就是有主题和业绩兑现预期的5G、农业和科创概念。

景顺长城基金认为,预计市场将会从之前鸡犬升天的普涨行情进入结构性分化行情,有望重新回归到企业基本面,建议关注基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的优质公司,以及前期被错杀或表现落后的成长股投资机会。

西部利得基金表示,今年以来A股市场大涨,出现短暂的调整也可以接受。整体而言,经历了2018年的持续下跌,不管是从资金面还是基本面看,市场都在朝着好的方向发展。

另外,继续看好A股市场后续表现的还有博道基金,该基金公司表示,相较于2018年宏观经济经历拐头向下,预判2019年的宏观经济将经历企稳及一定程度的回升。综合宏观基本面、估值、资产配置的再平衡和趋势,该基金公司认为短期的震荡调整有一定的合理性,但整体而言,仍然看好股票市场的后期表现,震荡调整是加速调整资产布局的机会。



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